Evropská centrální banka na svém zářijovém zasedání ponechala sazby beze změny. Základní úroková sazba tak zůstává na 0 %, zápůjční na 0,25 % a depozitní na -0,4 %, kam je banka snížila v březnu. V nezměněném objemu 80 miliard eur měsíčně pokračuje také program kvantitativního uvolňování. Změny těchto parametrů většina trhu ani nečekala.
ECB překvapila, když ponechala nastavení měnových podmínek beze změn. Oproti očekávání analytiků tak neprodloužila program kvantitativního uvolňování, který má skončit v březnu 2017. Trh předpokládal, že ECB vyhlásí záměr pokračovat s odkupy minimálně do září 2017. „Mario Draghi a jeho kolegové tím vyjádřili důvěru v pokračující oživení evropské ekonomiky, které by se mělo postupně promítnout do růstu inflace. Tento trend by nemělo zvrátit ani rozhodnutí o brexitu, alespoň většina makroekonomických dat z poslední doby tomu napovídá,“ uvedl ekonom Marek Dřímal z Komerční banky.
Euro v páru s dolarem po oznámení základního výsledku hlasování dále posílilo nad 1,13 EUR/USD. „Podle našich odhadů se jedná o dočasný pohyb. Navzdory svému předpokládanému zrychlení se inflace v následujících letech nedostane na dvouprocentní cíl centrální banky. A případné zpomalení ekonomické aktivity nebo nárůst nervozity na trzích mohou ECB vyprovokovat k akci. Kvantitativní uvolňování by tak mělo skončit nejdříve v druhé polovině příštího roku,“ doplnil Dřímal. „Dolar by měl během příštích měsíců posilovat, a to i díky očekávanému zvýšení sazeb ze strany Fedu. Na konci roku by měl kurz EUR/USD být na 1,10.“
ECB podporuje ekonomiku řadu let
ECB již v rámci snahy o podporu hospodářského růstu snížila úrokové sazby na rekordní minima a spustila rozsáhlé nákupy vládních dluhopisů a dalších cenných papírů.
ECB program nákupu cenných papírů letos v březnu zvýšila na 80 miliard eur měsíčně z předchozích 60 miliard eur měsíčně. Již loni v prosinci program prodloužila o půl roku do konce března 2017.
Základní úroková sazba ECB je teď na rekordním minimu 0 %. Depozitní sazba činí -0,4 %, což znamená, že komerční banky musejí za uložení svých peněz u ECB platit.
Zdroj: ECB, Bloomberg, ČTK, Česká spořitelna, 8. 9. 2016