Výběr amerického prezidenta prý může ovlivnit výnosy na akciových trzích. Stejně tak ale dnes může vývoj indexu S&P 500 poskytnout vodítko při snaze odhadnout vítěze volby prezidenta USA. Pokud tedy máte rádi kouzla historickými daty.
V 19 z 22 případů posledních voleb prezidenta v USA byl index S&P 500 dobrým indikátorem při predikci vítěze volby hlavy státu. Alespoň to tvrdí Daniel Clifton ze společnosti Strategas Research Partners.
Princip je poměrně jednoduchý, i když to zase jednou zavání dosazováním správných čísel do již vyřešené rovnice. Pokud akciové trhy, konkrétně index S&P 500, v posledních třech měsících před volbami rostou, vyhraje kandidát strany, ze které je stávající nájemník v Bílém domě. Když akcie v tomto období ztrácejí, vyhraje kandidát opoziční strany. Takže pokud budou akcie v období od 8. srpna posilovat, vyhraje demokrat. Pokud index S&P 500 v tomto období klesne, lze prý očekávat vítězství republikánského kandidáta.
Má to logiku
Tento vzoreček dává podle Cliftona celkem smysl. „Pokud ekonomika neroste, akcie by měly klesat a strana úřadujícího prezidenta na to bude s velkou pravděpodobností doplácet. Pokud navíc roste pravděpodobnost zvolení prezidenta z opoziční strany, může to na nějakou dobu vyvolat nejistotu u investorů,“ tvrdí Clifton.
Akciové trhy, stejně jako voliči při volbě nové hlavy státu, by tedy měly reagovat na vývoj ekonomiky. Když se ekonomice daří, akcie zpevňují a voliči jsou spokojeni s vládou. Když ne, je to spíše naopak a na trzích vládne nejistota.
Logiku u akcií nehledejte
Jediným problémem této na první pohled logické úvahy je skutečnost, že akciové trhy v současnosti nemají příliš co do činění se silou ekonomiky, ale spíše s ochotou centrálních bank zaplavovat trhy likviditou. Evropa, Japonsko ani USA se od krizových let nedokáží dostat z letargie a udržitelný a stálý růst je stále spíše přáním než skutečností.
Akciové trhy naproti tomu mají za sebou dlouhý býčí trh, díky němuž před rokem překonaly historická maxima a dnes se k nim (alespoň ty americké) opět blíží. Zda bude pokles na americkém akciovém trhu v letních měsících způsoben nejistotou spojenou s očekáváním zvolení nepředvídatelného Donalda Trumpa, nebo půjde o odezvu na (stále nejisté) zvyšování úrokových sazeb ze strany Fedu, případně se do akcií konečně naplno „obují“ medvědi, nikdo neví. Kouzla a čáry s historickými čísly ještě z nikoho neudělaly dobrého prognostika ani úspěšného investora.